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[看好评级]电力设备与新能源行业周报:钴涨锂跌出现分化 持续推荐光伏金刚线龙头
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[看好评级]电力设备与新能源行业周报:钴涨锂跌出现分化 持续推荐光伏金刚线龙头   时间:2018年03月22日 16:06:13 中财网    
周报摘要:
本周市场回顾:
电力设备行业板块上涨0.15%,同期沪深300 指数下降1.28%,电力设备行业相对沪深300 指数跑赢1.43 个百分点。从板块排名来看,电力设备行业上周涨跌幅在中信29 个板块中位列第7,总体居前。

从估值看,电力设备行业整体当前处于历史中位,接近37 倍水平,估值仍在合理范围。

从子板块看,一次设备下降0.51%,电站设备上涨0.53%,核电下降2.93%,二次设备上涨0.34%,光伏下降0.74%,风电上涨2.85%。

个股股价跌幅前五名分别为雅化集团、融捷股份、中科三环、长信科技、阳光电源。股价涨幅前五名分别为亚星客车、长城电工、双林股份、综艺股份、福斯特。

本周行业热点:
新能源车:2 月国内新能源车动力电池装机量约1.02Gwh。

新能源发电:保利协鑫公告2017 年业绩,硅片产量大增38%达24GW。

投资策略及重点推荐:
新能源车:正极方面,三元正极材料价格稳定。钴价格持续上涨,现主流报价已达62.5-63.35 万元/吨,上涨2 万元/吨,我们维持对钴看多的判断。磷酸铁锂正极开工率低,维持长期降价判断。电池级碳酸锂价格下调,和锂电行业整体复苏较慢有关。负极、隔膜、电解液价格稳定,我们认为新能源车销量逐月回升,短期中游材料价格会相对稳定,供给端产能过剩是接下来影响价格的关键因素。2 月动力电池装机1.02Gwh,环比降20%,同比大增357%,但单月装机量还远未达到正常水平,我们预计18 年全年装机在50GWh,单月平均在4.2GWh。

新能源发电:硅料环节,继续小幅降价,国内降幅0.5%,进口降幅1.5%,和下游需求较弱有关,维持硅料上半年小幅降价的判断。硅片环节,单多晶硅片均出现小幅降价,降幅在1-1.5%。电池环节,单多晶电池均出现4%左右降价,和下游需求较弱有关,持续关注每月装机。现阶段我们重点推荐金刚线龙头东尼电子,目前公司订单充足、单价稳定,预计价格稳定到年中,在全产业链普遍降价时,能维持价格稳定、订单饱满实际超出市场之前的预期。而且硅片企业现阶段更依赖于金刚线本身技术升级来降低硅片成本,硅片企业对金刚线关注的重点实则在细线化而不是价格。

投资组合:东尼电子、阳光电源、华友钴业、天赐材料、方正电机各20%。

风险提示:新能源车销量及发电装机量低于预期,材料价格下跌超预期。

□ .杨.若.木  .东.兴.证.券.股.份.有.限.公.司

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